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Die Erklaerung von Aktienrenditen ist und bleibt eine Herausforderung fuer die Finanzmarktforschung. Ziel dieses Buch ist es, einen Beitrag zum besseren Verstaendnis der Wirkung von Unternehmenskennzahlen auf Aktienrenditen zu leisten. Dazu werden verschiedene Kennzahlen auf ihren Einfluss auf Aktienrenditen hin analysiert und gaengige Kapitalmarktmodelle auf ihre Guete getestet. Kann das unterstellte Kapitalmarktmodell die empirische Beziehung zwischen durchschnittlicher Rendite und Unternehmenskennzahl nicht erklaeren, spricht man von einer Renditeanomalie. Im ersten Teil werden anhand des deutschen Aktienmarktes verbreitete Kennzahlen wie Groesse eines Unternehmens, Buchwert-Marktwert-Verhaeltnis oder Momentum untersucht. Im zweiten Teil steht der US-amerikanische Aktienmarkt mit Kennzahlen zu Marktstruktur und Marktverhalten im Vordergrund. Dazu gehoeren Wettbewerbsintensitaet, Werbeausgaben sowie Forschungs- & Entwicklungsausgaben. Dieses Buch wendet sich an Privatanleger, Wissenschaftler und Fondsmanager, die die Frage interessiert, wie man besonders renditetraechtige Aktien identifizieren kann.